东方财富证券指出，八部门联合整治非法跨境证券期货基金经营活动，将引导资金合规出海，利好具备跨境资质的头部券商。中金公司发布换股吸收合并东兴证券、信达证券的相关报告书草案，大型券商整合进入实质阶段，行业集中度提升预期受到关注。中金公司“三合一”并购草案落地，是汇金系内部资源整合的标志性案例，合并后公司净资本、总资产及营业网点排名显著提升，有望通过协同效应加速一流投行建设，行业集中度将进一步提升。当前市场风格分化加剧，以AI为主导的科技板块持续火热，防御性板块被相对低估。随着市场情绪的发酵，后续静待风格切换下，非银板块的系统性配置机会。
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